El precio internacional del petróleo, que llegó a US$120 en marzo, dejó de responder solo a la oferta y la demanda para convertirse en una herramienta de presión económica. El conflicto entre Estados Unidos e Irán redefinió la dinámica del mercado, beneficiando a Argentina como exportador neto en un contexto de alta volatilidad. Actualmente, el barril de Brent cotiza a US$87,06, lejos de los picos alcanzados.
La geopolítica redefine el precio del crudo
El estallido del conflicto entre Estados Unidos e Irán impulsó el precio del Brent a un máximo de US$120 en marzo, generando preocupación por una posible recesión global. Desde entonces, la cotización se movió mayormente entre un piso de US$70 y un techo de US$90, un rango considerado un "equilibrio cinético" por especialistas. Este rango difiere de los US$90 a US$120 que se manejaban a principios de año.
Analistas económicos indican que Irán utiliza el cierre o apertura del estrecho de Ormuz como estrategia para alcanzar sus objetivos de precio. , la postura de Estados Unidos oscila entre la agresividad y la disposición a negociar, buscando mantener el petróleo en un rango específico. Recientemente, con el Brent cerca de los US$90, se ordenó detener bombardeos para negociar un nuevo acuerdo de paz.
¿Cómo afecta la volatilidad a Argentina?
Argentina se posiciona como uno de los países beneficiados por esta dinámica global, dada su creciente capacidad como exportador de crudo. El aumento de los precios internacionales representa una "mejora en los términos de intercambio", permitiendo importar más bienes con la misma cantidad de exportaciones. Este escenario favorece el desarrollo de yacimientos como Vaca Muerta.
A nivel local, el Gobierno implementó una estrategia mixta para contener el alza en los surtidores, utilizando impuestos y un buffer aplicado por YPF. Esta medida logró reducir la volatilidad de los precios al público. Sin embargo, si el conflicto se intensifica y los precios se mantienen elevados, el mecanismo de amortiguación debería ajustarse para permitir un incremento en los precios internos.
Estrategias económicas de Estados Unidos e Irán
La respuesta de Irán a los ataques norteamericanos se orientó más hacia lo económico que lo bélico tradicional. La estrategia se centró en estrangular la oferta de crudo y sus derivados, cuya producción y logística están muy concentradas en la región. Esto generó un shock económico más perjudicial que una confrontación militar directa.
En Estados Unidos, el aumento de los precios en los surtidores impacta directamente a los consumidores, un factor relevante en plena carrera electoral. Desde 2020, la administración estadounidense utilizó la mitad de su reserva estratégica de petróleo, creada en la década de los 80, para mitigar el impacto de la volatilidad.
Perspectivas del mercado petrolero
La evolución del mercado petrolero estará condicionada por tres variables clave: el desarrollo geopolítico, la trayectoria de la economía global y la capacidad de la oferta para adaptarse a cambios en la demanda. Se espera que el crudo mantenga niveles elevados de volatilidad mientras estos factores sigan en evaluación.
El "equilibrio dinámico" actual, entre US$70 y US$90, podría sostenerse al menos hasta las próximas elecciones en Estados Unidos. Para Argentina, la permanencia de precios elevados del petróleo en los próximos años es fundamental para asegurar un mayor ingreso de dólares al país.
La Nación
