Los bonos en dólares argentinos cayeron el miércoles 19 de agosto de 2026, mientras el riesgo país se afianzó por encima de los 510 puntos básicos. Este descenso se dio en un contexto internacional adverso, con factores locales que también influyeron en la dinámica del mercado.
Rendimiento de bonos en dólares y riesgo país
Los bonos Globales cerraron con rendimientos dispares el miércoles 19 de agosto de 2026, desacoplados de los emergentes, cuyo ETF EMB avanzó un 0,5%. Solo los bonos soberanos más cortos lograron mantenerse en terreno positivo. Destacó la caída del título Bonar 2041 (AL41), que se hundió un 5,8% en la rueda.
El riesgo país, medido por JP Morgan, subió 6 unidades y alcanzó los 517 puntos básicos, marcando su duodécimo avance consecutivo. Quebró un nuevo máximo desde el 21 de mayo de 2026.
Impacto del Tesoro de Estados Unidos en los mercados
El mercado siguió de cerca el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años, que el martes 18 de agosto de 2026 alcanzó el 5,33%, su nivel más elevado en 19 años. Esto generó una presión generalizada sobre los activos de riesgo a nivel global.
Sin embargo, el miércoles 19 de agosto de 2026, las tasas de largo plazo retrocedieron con fuerza luego de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunciara una ampliación del programa de recompra de deuda. El Tesoro de EEUU informó que duplicará el monto máximo de sus recompras de bonos de largo plazo, de u$s2.000 millones a u$s4.000 millones por operación, con foco en títulos con vencimientos de entre 10 y 30 años. Esta medida busca mejorar la liquidez y aliviar la presión sobre el tramo largo de la curva. Tras el anuncio, la tasa a 30 años cayó cerca de 10 puntos básicos, hasta la zona de 5,19%.
La medida se implementa después de una fuerte liquidación de bonos impulsada por la escalada del conflicto con Irán, la presión sobre el petróleo, las crecientes preocupaciones por el déficit y la deuda estadounidense, y la elevada demanda de financiamiento asociada al boom de inversión en inteligencia artificial. Analistas advirtieron que el efecto de las recompras podría ser transitorio, ya que no modifica los factores estructurales que presionan al alza las tasas de largo plazo.
¿Qué pasó con los bonos en pesos argentinos?
En el mercado en moneda local, las tasas en pesos volvieron a mostrar presión al alza el miércoles 19 de agosto de 2026, en un contexto de debilidad para buena parte de la deuda del Tesoro. La caución a un día aumentó 280 puntos básicos hasta un promedio ponderado de 28,2%. La tasa de repo entre bancos avanzó 240 puntos básicos y cerró en 29,4%.
La presión también se trasladó a la curva a tasa fija, principalmente en los vencimientos más largos. Las TEM de las LECAP con vencimiento hasta noviembre de 2026 terminaron entre 1,7% y 2,3%, mientras que las BONCAP se ubicaron en un rango de entre 2,2% y 2,3%.
Los bonos dólar linked operaron ofrecidos y finalizaron prácticamente sin cambios en el tramo corto, pero cedieron 1,2% en promedio en el tramo largo. La deuda CER también continuó pesada y perdió 0,65% promedio a lo largo de la curva. Por último, el segmento a tasa fija se mantuvo estable en el tramo corto y retrocedió 0,25% en el largo, mientras que los títulos con tasa variable cedieron 0,35% en promedio a lo largo de la curva.
S&P Merval y ADRs: panorama de renta variable
En la renta variable, el S&P Merval retrocedió 0,4% el miércoles 19 de agosto de 2026, alcanzando los 2.874.492,65 puntos en pesos. Su contraparte en dólares también disminuyó un 0,4%, llegando a los 1.826,39 puntos.
Los ADRs cerraron mixtos. Las subas estuvieron lideradas por Cresud (+5,2%) e IRSA (+2,5%). Entre las bajas se destacaron los bancos y las energéticas, encabezados por BBVA (-1,8%) y Grupo Financiero Galicia (-1,5%). YPF retrocedió 1,2%, aunque el mercado mantiene una visión positiva sobre la petrolera, con un precio objetivo elevado de u$s54 a u$s62 por ADR, lo que implica un potencial de suba cercano al 17% desde los u$s52,7.
El papel de Mercado Libre se destacó con una suba del 7,2%. El precio objetivo de la compañía se elevó hasta u$s2.150, desde los u$s2.000 previos. Se estimó que las ganancias se elevarán de $41,8 billones en 2026 a $53,7 billones en 2027 y hasta $66,6 billones en 2028, con un beneficio por acción de $37,34, $50,69 y $73,22, respectivamente.
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