El riesgo país de Argentina se ubicó en 404 puntos básicos el jueves 9 de julio, registrando una baja significativa. Este descenso ocurre tras el pago a bonistas privados y la presentación oficial del programa financiero del Gobierno.
¿Qué factores impulsaron la baja del riesgo país?
El Gobierno argentino cumplió con el vencimiento de u$s2.500 millones que adeudaba a tenedores de bonos bajo ley extranjera. Mientras los mercados locales permanecieron cerrados por el Día de la Independencia, los títulos soberanos sí experimentaron movimientos en el exterior. La confirmación de este pago generó un impacto positivo en la cotización de los activos argentinos.
Detalles del programa Financiero 2026-2027
El Poder Ejecutivo presentó un programa financiero detallado para los años 2026 y 2027. Los compromisos de este año ascienden a u$s19.200 millones, y para el año próximo la cifra alcanza los u$s24.900 millones. Para afrontar estas obligaciones, el Gobierno planifica cinco fuentes de financiamiento:
- Compras de divisas al Banco Central de la República Argentina (BCRA).
- Emisión de deuda en el mercado local.
- Nuevas privatizaciones.
- Financiamiento bilateral.
- Préstamos con garantía de organismos internacionales.
Según la presentación oficial, las compras al BCRA y las emisiones locales aportarían u$s22.600 millones del total de u$s47.800 millones de financiamiento proyectado para ambos años.
Expectativas del mercado y proyecciones futuras
La presentación del programa financiero generó certidumbre y optimismo en el mercado, manteniendo el riesgo país en mínimos de ocho años. El mercado observa con atención la posibilidad de que el indicador perfore el umbral de los 400 puntos.
Analistas del sector destacaron la importancia de esta "hoja de ruta" gubernamental, especialmente ante los importantes vencimientos del próximo año, que coincidirá con la elección presidencial de octubre. Se considera que el programa es posible y se ancla en el balance cambiario. Busca generar los dólares necesarios para las compras del Tesoro al BCRA sin afectar las reservas, cubrir vencimientos de BOPREAL (hasta u$s5.300 millones) y continuar con la acumulación de reservas.
Un analista de estrategia de Cohen Aliados Financieros proyectó que, de alcanzarse un riesgo país de 300 puntos, el tramo corto de bonos soberanos podría registrar subas de entre 1,7% y 5,3%. El tramo largo, , podría avanzar entre 6,2% y 7,5%. En este escenario, los bonos Bonares (ley local) serían los más beneficiados, al cotizar a menores paridades que los Globales.
