Las estrategias de inversión en Argentina requieren ajustes hacia fin de año debido al aumento del riesgo país y la incertidumbre generada por el panorama electoral y el resultado del balotaje en Brasil. Expertos del mercado financiero local sugieren mayor cautela y revisión de las carteras.
Aumento del Riesgo País y Contexto regional
El riesgo país argentino escaló significativamente, cruzando los 700 puntos a principios de octubre y cerrando el mes por encima de los 780 puntos, su valor más alto en el último año. Esta situación dificulta una salida a los mercados voluntarios de deuda. Desde Criteria, se observa que el resultado electoral en Brasil amplificó la fragilidad de los activos argentinos, provocando caídas generalizadas pese a la estabilidad del tipo de cambio oficial. El real brasileño se devaluó un 9% frente al dólar tras la victoria de Lula, lo que puede afectar la competitividad bilateral de Argentina.
¿Qué Impacta en el Escenario de Inversiones?
La dinámica del mercado local a mediano y largo plazo está ligada a la evolución política. Desde septiembre, se notó una mayor cautela de los inversores y una disminución del apetito por activos argentinos, tanto de renta variable como de renta fija soberana. En Balanz, se señala que la combinación actual de bonos en mínimos de doce meses con un peso fuerte en términos reales —el tipo de cambio real tocó su nivel más bajo en los últimos tiempos—, difícilmente se sostenga. Para enero, el Gobierno enfrenta pagos por unos US$4500 millones, lo que implicaría la compra de dólares al Banco Central.
Estrategias de Inversión a Corto Plazo
Para objetivos de corto plazo, como las vacaciones o gastos próximos, la prioridad es preservar el capital. Se recomienda calzar la moneda de los ahorros con la moneda de los gastos.
- Si los gastos futuros son en dólares, es prudente mantener esos fondos dolarizados.
- Para gastos en pesos, existen alternativas como la caución bursátil o los bonos ajustables por inflación.
La caución bursátil se presenta como una opción más segura que el plazo fijo promedio, ofreciendo una TNA del 21% anual frente al 18% de los bancos, con la ventaja de poder pactarse a partir de un día de plazo. Los fondos comunes de inversión (FCI) también superan a las billeteras virtuales en rendimiento y ofrecen disponibilidad inmediata o en 24 horas. Sin embargo, estas alternativas se ubican cerca o por debajo de la inflación mensual proyectada, que ronda el 1,6% a 1,8% según el Reporte de Expectativas de Mercado (REM).
Recomendaciones para el Mediano y Largo Plazo
Ante la alta volatilidad proyectada para los próximos años, como 2027, se sugiere revisar el nivel de dolarización de las carteras en función del riesgo que se busca asumir. Inversores más cautos deben definir plazos y objetivos con precisión para dolarizar gradualmente el dinero no destinado a gastos inmediatos. Se aconseja llegar a fin de año con carteras más defensivas, diversificadas y con liquidez.
La Nación
