El presidente Javier Milei presentó un paquete de cambios estructurales a la Carta Orgánica del BCRA, una regla fiscal permanente, la liberalización del mercado de capitales y la reforma del mercado de seguros. El mandatario calificó estas iniciativas como las "reformas estructurales más importantes de los últimos 91 años".
Críticas al Banco Central y el problema de la inflación
En el centro del anuncio estuvo el rol del Banco Central de la República Argentina (BCRA), al que el presidente identificó como la herramienta que posibilitó el "robo de la alta política" durante casi un siglo. Para argumentar su posición, Milei destacó que la inflación acumulada desde la creación del BCRA en 1935 asciende a un número de 20 dígitos.
El presidente calificó la emisión monetaria para financiar al Estado como una "falsificación de dinero" tipificada en el Código Penal. Además, sostuvo que esta práctica configura una asociación ilícita entre el Poder Ejecutivo, el Congreso y la cúpula del BCRA.
¿Qué momentos clave se identificaron en la historia del BCRA?
Milei identificó tres momentos que consideró paradigmáticos de las violaciones al funcionamiento del BCRA:
- Creación del BCRA en 1935: Un cambio en la paridad cambiaria del oro en las reservas generó una expansión monetaria que sextuplicó la inflación y erosionó el 50% del salario real a lo largo de una década.
- Salida de la convertibilidad en 2001: La ruptura de la paridad peso-dólar implicó que u$s 15.000 millones de reservas (equivalentes hoy a u$s 30.000 millones) pasaran a manos del Estado.
- Creación del Fondo del Bicentenario en 2010: Se mencionó que en ese momento se transfirieron u$s 10.000 millones del Banco Central, cifra que a valores actuales equivaldría a u$s 15.000 millones. Milei afirmó que la reforma de la Carta Orgánica del BCRA en 2012 buscó blindar esta operación, habilitando la emisión bajo cualquier pretexto y eliminando la responsabilidad penal de los funcionarios.
Ejes de la reforma propuesta para el BCRA
La reforma propuesta se estructura en torno a cinco premisas fundamentales:
Un único objetivo: preservar el valor de la moneda
El BCRA tendrá como único objetivo preservar el valor de la moneda, abandonando la lógica de múltiples mandatos que, según el presidente, generaban incentivos para subordinar la política monetaria a las urgencias del gobierno de turno. La nueva carta orgánica reconoce la naturaleza monetaria de la inflación.
Prohibición de financiamiento al Estado
Se prohíbe taxativamente el financiamiento al Estado en cualquiera de sus niveles: nacional, provincial y municipal. Se mantiene la veda a la compra de títulos públicos en el mercado primario. Milei destacó que el señoreaje, la ganancia del BCRA por crear dinero, es un impuesto no legislado cobrado sin autorización del Congreso.
Estabilidad del Directorio del BCRA
Para destituir al presidente o a los miembros del directorio del BCRA se requerirá una mayoría de dos tercios en ambas cámaras del Congreso. Este umbral busca hacer políticamente inviable la remoción intempestiva de autoridades, históricamente ligada a la búsqueda de mayor laxitud monetaria.
Restricción de pago de dividendos al Tesoro
Los activos del BCRA al 31 de diciembre de 2026 quedarán valuados en unidades físicas. Las ganancias por tenencia derivadas de variaciones de precios irán a una reserva técnica no distribuible. Solo los resultados genuinos de la gestión de cartera podrán girarse al Tesoro, exclusivamente para cancelar deuda y no para financiar gasto corriente.
Eliminación de letras intransferibles
Se eliminan las letras intransferibles, instrumento señalado como uno de los mecanismos más utilizados para descapitalizar el banco en beneficio del gobierno de turno y aumentar el gasto público.
El presidente Milei explicó que el conjunto de reformas, junto con un "grillete fiscal" y otros anuncios, busca que el equilibrio fiscal aleje al Estado de la necesidad de emitir. La nueva carta orgánica impediría al BCRA financiar al Estado, y un mercado financiero más profundo ofrecería al sector privado alternativas de crédito y cobertura. El mandatario concluyó que estas medidas pondrán fin a "91 años de saqueo, expropiación e impunidad", y convocó al Congreso y a las provincias a acompañar las iniciativas.
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